アルゴリズム取引とは

株式手数料の完全自由化が行われた1999年以降、委託手数料は低迷し、証券会社内でのコスト削減が求められ、その一方で、運用会社のトレーディング業務が専門化し、高度な執行が証券会社に求められるようになりました。これらを背景に、トレーディング業務を自動化するアルゴリズム取引が注目を集め、2004年頃を境に広く普及をし始めたのです。

初期のアルゴリズム取引は、過去の出来高から決められた執行スケジュールに従って、順次注文を行う単純なものでしたが、やがて人間のトレーダーの思考や感性を真似て、複雑かつ俊敏な動作を行うアルゴリズムが現れてきました。相場の状況に応じて執行スケジュールを変更するものや、僅かな時間に素早く注文を行い、有利な気配を確実に捉えるものも開発されています。アルゴリズム取引は証券会社のマーケティング戦略上、重要な位置を占めるようになっています。

資産運用会社における日本・アジア株式トレーディングに関する実態調査より

NRIが2013年9月に行った日本国内にトレーディング部門を置く資産運用会社に対する調査※では、アルゴリズム取引を利用していると回答した会社の内、「3年前と比べてアルゴリズム取引の利用が増えた」と答えた会社が8割にのぼりました。

アルゴリズム取引やDMA取引など電子取引が増加したことにより、電話で直接会話する機会が減ったことや、証券会社のセールストレーダー体制が縮小したことなど、証券会社とのコミュニケーションが減ったと答えた資産運用会社は約半数に上りました。
一方で、アルゴリズム取引で出してもよい注文を、敢えて計らいで出すことがある、と答えた資産運用会社は実に8割以上であり、計らい取引でブローカーと話をすることにより、市場や特定の銘柄に関する情報を得たいという回答も多く、コミュニケーションを必要としていることもわかりました。 証券会社には今後、資産運用会社の執行サービス利用実態やニーズに即したサービス提供が求められます。

調査内容